Tokenized Securities: ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานเตือนต้นทุนสูง สภาพคล่องแยกส่วน

บริษัทโครงสร้างพื้นฐานตลาด (Market infrastructure firms) ชั้นนำอย่าง DTCC, Euroclear และ Clearstream ออกโรงเตือนว่า Tokenized Securities อาจเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้นและสภาพคล่องที่แยกส่วน หากขาดการทำงานร่วมกัน (Interoperability) ระหว่างระบบ Distributed Ledger Technology (DLT) และระบบการเงินแบบดั้งเดิม

Tokenized Securities คือหลักทรัพย์ (เช่น หุ้น, พันธบัตร) ที่ถูกแปลงให้อยู่ในรูปแบบดิจิทัลบนบล็อกเชน ทำให้สามารถซื้อขายและจัดการได้ง่ายขึ้น โดยมีศักยภาพในการลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ

อย่างไรก็ตาม ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตลาดเหล่านี้เน้นย้ำว่า หลักการ “สินทรัพย์เดียวกัน, สิทธิ์เดียวกัน, ผลลัพธ์เดียวกัน” (same asset, same rights, same outcome) จะต้องถูกนำมาใช้ทั้งบนเครือข่าย DLT และระบบการเงินแบบดั้งเดิม เพื่อให้มั่นใจถึงประสิทธิภาพและความยุติธรรม ซึ่งสอดคล้องกับ TradFi แห่ซบรางคริปโต 24/7 เร็วกว่าที่คิด! Bitwise ชี้สงครามเป็นตัวเร่ง

ความท้าทายของ Tokenized Securities

รายงานจาก CoinDesk ระบุว่า ปัญหาหลักที่อาจเกิดขึ้นกับ Tokenized Securities หากขาด Interoperability ได้แก่:

• ต้นทุนที่สูงขึ้น: การที่ระบบ DLT และระบบการเงินดั้งเดิมทำงานแยกกัน อาจนำไปสู่ต้นทุนในการทำธุรกรรมที่สูงขึ้น เนื่องจากต้องมีการแปลงสินทรัพย์ไปมาระหว่างระบบ
• สภาพคล่องที่แยกส่วน: หากสภาพคล่องของสินทรัพย์ถูกแบ่งออกเป็นหลายส่วนในแต่ละระบบ จะทำให้การซื้อขายเป็นไปได้ยากขึ้น และอาจส่งผลให้ราคาผันผวนมากขึ้น
• ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ: การขาดมาตรฐานและกฎระเบียบที่ชัดเจนสำหรับ Tokenized Securities อาจนำไปสู่ความเสี่ยงด้านกฎหมายและความไม่แน่นอนสำหรับนักลงทุน

DTCC ชี้ความสำคัญของมาตรฐานเดียวกัน

DTCC (The Depository Trust & Clearing Corporation) ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานตลาดที่ใหญ่ที่สุดในโลก เน้นย้ำถึงความสำคัญของการมีมาตรฐานเดียวกันสำหรับ Tokenized Securities เพื่อให้มั่นใจถึงความราบรื่นในการทำธุรกรรม

“เราเชื่อว่าหลักการ ‘สินทรัพย์เดียวกัน, สิทธิ์เดียวกัน, ผลลัพธ์เดียวกัน’ เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการพัฒนาตลาด Tokenized Securities ที่มีประสิทธิภาพ” – DTCC

Euroclear และ Clearstream เสริมความเห็น

Euroclear และ Clearstream ซึ่งเป็นผู้ให้บริการด้านการชำระราคาและเก็บรักษาสินทรัพย์รายใหญ่อื่นๆ ก็เห็นพ้องกับ DTCC โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการทำงานร่วมกันระหว่างระบบต่างๆ เพื่อให้ Tokenized Securities สามารถเติบโตได้อย่างยั่งยืน

ผลกระทบต่อนักลงทุนไทย

การพัฒนาของ Tokenized Securities มีศักยภาพในการเปิดโอกาสใหม่ๆ ให้นักลงทุนไทยในการเข้าถึงสินทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการขาด Interoperability และกฎระเบียบที่ชัดเจน

คำแนะนำสำหรับนักลงทุนไทย:

1. ศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด: ทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Tokenized Securities และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องก่อนตัดสินใจลงทุน
2. เลือกแพลตฟอร์มที่น่าเชื่อถือ: ลงทุนผ่านแพลตฟอร์มที่มีความน่าเชื่อถือและมีมาตรฐานความปลอดภัยสูง
3. กระจายความเสี่ยง: อย่าลงทุนใน Tokenized Securities เพียงอย่างเดียว ควรกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์อื่นๆ ด้วย

นอกจากนี้ นักลงทุนควรติดตามข่าวสารและพัฒนาการของกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับ Tokenized Securities อย่างใกล้ชิด เพื่อให้สามารถปรับตัวได้อย่างทันท่วงที

อนาคตของ Tokenized Securities ในไทย

ประเทศไทยกำลังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการสำรวจศักยภาพของ Tokenized Securities หน่วยงานกำกับดูแล เช่น สำนักงาน ก.ล.ต. กำลังพิจารณาแนวทางการกำกับดูแลที่เหมาะสม เพื่อส่งเสริมการพัฒนาตลาดนี้อย่างยั่งยืน

หากประเทศไทยสามารถสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการพัฒนา Tokenized Securities ได้ ก็จะสามารถดึงดูดนักลงทุนและผู้ประกอบการทั้งในและต่างประเทศ และส่งเสริมการเติบโตของเศรษฐกิจดิจิทัลได้ในระยะยาว

โดยรวมแล้ว ข่าวนี้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการทำงานร่วมกันระหว่างระบบต่างๆ และการมีมาตรฐานที่ชัดเจน เพื่อให้ Tokenized Securities สามารถเติบโตได้อย่างยั่งยืนและเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนอย่างแท้จริง ซึ่งสอดคล้องกับ Ripple รุกตลาด Stablecoin เต็มสูบ! ชูระบบชำระเงินครบวงจร