Bernstein ชี้โอกาส $4 ล้านล้านใน ‘สินเชื่อโทเคนไนซ์’ หนุนหุ้น Figure

ในโลกการเงินที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว โอกาสใหม่ ๆ มักจะปรากฏขึ้นจากนวัตกรรมที่ไม่คาดคิด และในครั้งนี้ บริษัทวิเคราะห์หลักทรัพย์ชั้นนำอย่าง Bernstein ได้ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพอันมหาศาลของ Figure Technology ในตลาด ‘สินเชื่อโทเคนไนซ์’ ซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ บทวิเคราะห์นี้เน้นย้ำถึงการขยายตัวของ Figure จากการเป็นผู้ให้สินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบดั้งเดิม ไปสู่การบุกเบิกตลาดสินเชื่อบนเทคโนโลยีบล็อกเชน ซึ่งถือเป็นการพลิกโฉมภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรมการเงิน

Bernstein มอง ‘สินเชื่อโทเคนไนซ์’ โอกาสทองของ Figure Technology

รายงานล่าสุดจาก Bernstein ได้สร้างความฮือฮาในแวดวงการเงิน เมื่อนักวิเคราะห์ชี้ว่า Figure Technology กำลังอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบอย่างมากในการเข้าถึงตลาด สินเชื่อโทเคนไนซ์ ที่กำลังเติบโต โดยคาดการณ์ว่าตลาดนี้อาจมีมูลค่าสูงถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์ การวิเคราะห์นี้อ้างอิงจากการที่ Figure เริ่มขยายขอบเขตธุรกิจจากสินเชื่อที่อยู่อาศัย ซึ่งเป็นจุดแข็งเดิม ไปสู่การนำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้กับตลาดสินเชื่อในวงกว้างขึ้น

การโทเคนไนซ์ (Tokenization) คือกระบวนการเปลี่ยนสินทรัพย์ในโลกจริง เช่น อสังหาริมทรัพย์ หุ้น หรือแม้แต่สินเชื่อ ให้กลายเป็นสินทรัพย์ดิจิทัลที่เรียกว่า ‘โทเคน’ บนเครือข่ายบล็อกเชน ซึ่งนำมาซึ่งข้อได้เปรียบหลายประการ ทั้งความรวดเร็ว โปร่งใส และลดต้นทุน การที่ Figure เข้ามามีบทบาทสำคัญในพื้นที่นี้ จึงเป็นการเปิดประตูสู่โอกาสทางธุรกิจใหม่ ๆ อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน

ทำความรู้จัก Figure Technology และแพลตฟอร์ม Provenance Blockchain

Figure Technology ก่อตั้งโดย Mike Cagney ซึ่งเป็นผู้ร่วมก่อตั้งและอดีต CEO ของ SoFi บริษัท FinTech ชื่อดัง Figure เริ่มต้นจากการเป็นบริษัทที่ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัย (Home Equity Lending) โดยใช้เทคโนโลยีมาปรับปรุงกระบวนการให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น แต่จุดเด่นที่แท้จริงของ Figure คือการพัฒนาแพลตฟอร์มบล็อกเชน Provenance Blockchain ซึ่งเป็นบล็อกเชนสาธารณะแบบเปิดที่ถูกออกแบบมาเพื่อรองรับการทำธุรกรรมทางการเงินโดยเฉพาะ

Provenance Blockchain ช่วยให้การสร้าง การจัดการ และการโอนสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงสินเชื่อโทเคนไนซ์ สามารถทำได้อย่างปลอดภัย มีประสิทธิภาพ และโปร่งใส ด้วยความสามารถในการรองรับปริมาณธุรกรรมจำนวนมากและต้นทุนที่ต่ำ ทำให้ Provenance กลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำคัญที่ Figure ใช้ในการขยายบริการไปสู่ตลาดสินเชื่อที่หลากหลายมากขึ้น ไม่ใช่แค่สินเชื่อที่อยู่อาศัยเท่านั้น

การเติบโตของ Figure Technology: จากสินเชื่อที่อยู่อาศัยสู่บล็อกเชน

การตัดสินใจของ Figure ในการขยายธุรกิจไปสู่ตลาดสินเชื่อบนบล็อกเชนเป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญ ด้วยประสบการณ์และความเชี่ยวชาญในการจัดการสินเชื่อแบบดั้งเดิม Figure ได้นำความรู้เหล่านั้นมาปรับใช้กับเทคโนโลยีบล็อกเชน เพื่อสร้างระบบนิเวศการเงินแบบใหม่ที่เหนือกว่า

การขยายตัวนี้รวมถึงการนำสินเชื่อประเภทอื่น ๆ เช่น สินเชื่อรถยนต์ สินเชื่อส่วนบุคคล และสินเชื่อธุรกิจ มาแปลงเป็นโทเคนบน Provenance Blockchain ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับสินเชื่อเหล่านี้ และเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนรายย่อยและสถาบันสามารถเข้าถึงการลงทุนในสินเชื่อได้ง่ายขึ้น ในขณะเดียวกันก็ลดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและเพิ่มความเร็วในการทำธุรกรรมได้อย่างมหาศาล ความเคลื่อนไหวนี้สอดคล้องกับแนวโน้มที่สถาบันการเงินขนาดใหญ่เริ่มให้ความสำคัญกับการนำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้ในวงกว้าง ดังเช่นที่ Space and Time เปิดตัว ‘Virtual Vaults’ ปฏิวัติสินเชื่อบล็อกเชน เพื่อรองรับการกู้ยืมบนบล็อกเชนสำหรับสถาบัน

ข้อดีและประโยชน์ของการโทเคนไนซ์สินเชื่อ

การโทเคนไนซ์สินเชื่อนำมาซึ่งประโยชน์มากมายที่สามารถปฏิวัติอุตสาหกรรมการเงินได้:

• เพิ่มสภาพคล่อง: สินเชื่อที่ถูกโทเคนไนซ์สามารถซื้อขายได้อย่างรวดเร็วและง่ายดายบนตลาดรอง ช่วยปลดล็อกสภาพคล่องที่เคยถูกจำกัดอยู่ในตลาดดั้งเดิม
• ลดต้นทุน: บล็อกเชนช่วยลดความจำเป็นในการใช้ตัวกลางจำนวนมาก ลดค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
• ความโปร่งใสและตรวจสอบได้: ทุกธุรกรรมถูกบันทึกบนบล็อกเชน ทำให้มีความโปร่งใสและสามารถตรวจสอบย้อนหลังได้ง่าย ลดความเสี่ยงของการฉ้อโกง
• การเข้าถึงที่กว้างขึ้น: เปิดโอกาสให้นักลงทุนรายย่อยและสถาบันสามารถเข้าถึงการลงทุนในสินเชื่อประเภทต่าง ๆ ได้ง่ายขึ้น โดยอาจแบ่งออกเป็นส่วนย่อย ๆ (fractionalization) ได้
• ความเร็วในการชำระ: ธุรกรรมบนบล็อกเชนสามารถประมวลผลได้เกือบจะทันที เทียบกับระบบดั้งเดิมที่อาจใช้เวลาหลายวัน

แนวโน้มการโทเคนไนซ์สินทรัพย์และหลักทรัพย์กำลังเป็นที่จับตาอย่างใกล้ชิดจากสถาบันการเงินทั่วโลก ดังจะเห็นได้จากการที่ DTCC เตรียมเปิดตัว หลักทรัพย์โทเคน ในเดือนตุลาคมนี้ โดยความร่วมมือกับยักษ์ใหญ่ทางการเงินกว่า 50 ราย สะท้อนให้เห็นว่านี่ไม่ใช่เพียงแค่แนวคิด แต่กำลังเป็นความจริงที่ใกล้เข้ามา

ศักยภาพของสินเชื่อโทเคนไนซ์ในตลาดการเงินโลก

Bernstein ชี้ว่าโอกาส 4 ล้านล้านดอลลาร์ในตลาด สินเชื่อโทเคนไนซ์ ครอบคลุมสินเชื่อประเภทต่าง ๆ ที่นอกเหนือจากสินเชื่อที่อยู่อาศัย ไม่ว่าจะเป็นสินเชื่อรถยนต์ สินเชื่อนักศึกษา สินเชื่อเพื่อธุรกิจขนาดเล็ก และแม้แต่หนี้องค์กร การนำสินเชื่อเหล่านี้มาสู่บล็อกเชนจะสร้างตลาดใหม่ที่ใหญ่โตและมีประสิทธิภาพสูงขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Bernstein กล่าวว่า “การขยายตัวของ Figure ไปสู่สินเชื่อบนบล็อกเชน เป็นการเปิดประตูสู่ตลาดที่มีขนาดใหญ่กว่าสินเชื่อที่อยู่อาศัยหลายเท่า ซึ่งจะปลดล็อกมูลค่ามหาศาลที่ถูกจำกัดอยู่ในโครงสร้างทางการเงินแบบเดิม ๆ”

โมเดลนี้ไม่เพียงแต่จะสร้างประโยชน์ให้กับ Figure เท่านั้น แต่ยังสร้างแรงกระเพื่อมให้กับอุตสาหกรรม FinTech และคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวม เนื่องจากแสดงให้เห็นถึงกรณีการใช้งานจริงของเทคโนโลยีบล็อกเชนที่สามารถสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจได้อย่างมหาศาล และยังสอดคล้องกับการลงทุนครั้งใหญ่ของบริษัทอย่าง Bullish ที่ทุ่ม 4.2 พันล้านดอลล์ ซื้อ Equiniti เร่ง ‘การโทเคนไนซ์’ แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในทิศทางนี้

ความท้าทายและการนำไปปรับใช้

แม้ว่าโอกาสจะดูสดใส แต่เส้นทางของการโทเคนไนซ์สินเชื่อก็ยังคงมีความท้าทายอยู่บ้าง ประเด็นด้านกฎระเบียบเป็นหนึ่งในอุปสรรคสำคัญ เนื่องจากแต่ละประเทศและเขตอำนาจศาลอาจมีกฎหมายและข้อบังคับที่แตกต่างกันสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล นอกจากนี้ การรับรู้และการยอมรับจากสถาบันการเงินและผู้บริโภคทั่วไปก็เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการเติบโตในวงกว้าง

อย่างไรก็ตาม ด้วยผู้เล่นที่แข็งแกร่งอย่าง Figure Technology และแพลตฟอร์ม Provenance Blockchain ที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว อนาคตของสินเชื่อโทเคนไนซ์จึงดูมีแนวโน้มที่ดีมาก

ผลกระทบต่อนักลงทุนไทยและอนาคตของ FinTech

สำหรับนักลงทุนไทย ข่าวนี้เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าโลกการเงินกำลังเปลี่ยนผ่านไปสู่ยุคดิจิทัลอย่างรวดเร็ว แม้ว่า Figure Technology จะเป็นบริษัทในต่างประเทศและหุ้นอาจจะยังไม่เข้าถึงง่ายสำหรับนักลงทุนรายย่อยในไทยโดยตรง แต่แนวคิดและนวัตกรรมที่พวกเขานำเสนอมีนัยยะสำคัญอย่างยิ่ง:

• การลงทุนทางอ้อม: นักลงทุนไทยอาจพิจารณาลงทุนในกองทุนรวมหรือ ETF ที่เน้นการลงทุนในบริษัท FinTech, เทคโนโลยีบล็อกเชน หรือกลุ่มคริปโตเคอร์เรนซีที่มีความเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ในโลกจริง (Real-World Assets – RWA)
• โอกาสในตลาดคริปโต: การเติบโตของสินเชื่อโทเคนไนซ์จะส่งผลดีต่อระบบนิเวศบล็อกเชนโดยรวม ซึ่งอาจรวมถึงโทเคนที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์ม DeFi หรือบล็อกเชนที่รองรับ RWA
• การเรียนรู้และปรับตัว: การทำความเข้าใจเกี่ยวกับเทคโนโลยีการเงินใหม่ๆ เช่น การโทเคนไนซ์ จะช่วยให้นักลงทุนไทยสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีข้อมูล และเตรียมพร้อมสำหรับโอกาสในอนาคต
• การเฝ้าระวังนวัตกรรมในไทย: แม้ว่าประเทศไทยอาจจะยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการนำเทคโนโลยีนี้มาใช้ในวงกว้าง แต่การติดตามความเคลื่อนไหวของ FinTech ในประเทศที่เกี่ยวข้องกับการนำบล็อกเชนมาใช้ในสินเชื่อก็เป็นสิ่งที่น่าสนใจ

โดยสรุป บทวิเคราะห์ของ Bernstein ที่มองเห็นโอกาส 4 ล้านล้านดอลลาร์ในตลาด สินเชื่อโทเคนไนซ์ ผ่าน Figure Technology เป็นเครื่องยืนยันถึงศักยภาพอันไร้ขีดจำกัดของบล็อกเชนในการปฏิวัติอุตสาหกรรมการเงิน นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของ Figure หรือหุ้นตัวใดตัวหนึ่ง แต่เป็นสัญญาณของยุคใหม่ที่สินทรัพย์ในโลกจริงจะถูกเชื่อมโยงกับโลกดิจิทัลอย่างแนบแน่น สร้างประสิทธิภาพ ความโปร่งใส และโอกาสที่ไม่เคยมีมาก่อน

แหล่งที่มา: อ้างอิงจากบทความของ CoinTelegraph