ไขปริศนา Bitcoin ร่วงเช้า 10 โมง! Jane Street เกี่ยวข้องจริงหรือ?

ปรากฏการณ์ราคา Bitcoin (BTC) ร่วงลงในช่วงเวลา 10:00 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก (EST) เป็นสิ่งที่นักลงทุนคริปโตเคอร์เรนซีสังเกตเห็นมานาน โดยมักถูกเรียกว่า “price slam” หรือ “dump” ซึ่งสร้างความสงสัยและคำถามมากมายเกี่ยวกับสาเหตุที่อยู่เบื้องหลังเหตุการณ์นี้ ล่าสุด มีการตั้งข้อสังเกตว่าปรากฏการณ์นี้เริ่มหายไปหลังจากบริษัท Jane Street ถูกฟ้องร้อง ทำให้เกิดทฤษฎีสมคบคิดว่า Jane Street เป็นผู้ที่อยู่เบื้องหลังการเทขาย Bitcoin ในช่วงเวลาดังกล่าว แต่ความจริงเบื้องหลังปรากฏการณ์นี้ซับซ้อนกว่านั้นมาก

บทความนี้จะเจาะลึกถึงกลไกการทำงานของ Authorized Participants (APs) ในตลาด Spot Bitcoin ETF โดยเฉพาะบทบาทของ Jane Street และอธิบายว่าการกระทำของ APs ในช่วงเปิดตลาดอาจส่งผลกระทบต่อราคา Bitcoin ได้อย่างไร โดยอ้างอิงข้อมูลจาก CoinDesk

Jane Street กับบทบาทในตลาด Bitcoin ETF

Jane Street เป็นบริษัทซื้อขายที่มีชื่อเสียง และเป็นหนึ่งในผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาต (Authorized Participant หรือ AP) รายใหญ่ในตลาด Spot Bitcoin ETF APs มีบทบาทสำคัญในการรักษาสมดุลระหว่างราคาของ ETF และราคาของ Bitcoin ที่อ้างอิง โดย APs สามารถสร้าง (create) หรือแลก (redeem) หน่วยลงทุน ETF กับ Bitcoin จริง เพื่อให้ราคา ETF ใกล้เคียงกับ Net Asset Value (NAV) หรือมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของ Bitcoin ที่ ETF ถืออยู่

หน้าที่หลักของ APs คือการทำกำไรจากส่วนต่างของราคา (arbitrage) ระหว่างราคา ETF ในตลาดหลักทรัพย์ และราคา Bitcoin ในตลาดซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซี หากราคา ETF สูงกว่าราคา Bitcoin APs จะซื้อ Bitcoin ในตลาด แล้วนำมาแลกเป็นหน่วยลงทุน ETF เพื่อขายในตลาดหลักทรัพย์ ทำกำไรจากส่วนต่าง ในทางกลับกัน หากราคา ETF ต่ำกว่าราคา Bitcoin APs จะซื้อหน่วยลงทุน ETF ในตลาด แล้วนำไปแลกเป็น Bitcoin เพื่อขายในตลาดคริปโต

กลไกการทำงานของ APs ช่วงเปิดตลาด

ช่วงเปิดตลาดมักเป็นช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง เนื่องจากมีปริมาณการซื้อขายหนาแน่น และมีข้อมูลใหม่ๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาเข้ามา APs จะต้องประเมินสถานการณ์อย่างรวดเร็ว และตัดสินใจว่าจะสร้างหรือแลกหน่วยลงทุน ETF เพื่อทำกำไรจากส่วนต่างของราคา

ตามรายงานของ CoinDesk การที่ราคา Bitcoin มักจะร่วงในช่วง 10 โมงเช้า อาจเกี่ยวข้องกับกิจกรรมของ APs ในการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนของตน APs อาจมีการขาย Bitcoin เพื่อลดความเสี่ยง หรือเพื่อทำกำไรหลังจากที่ราคา Bitcoin ปรับตัวขึ้นในช่วงก่อนหน้า ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดแรงขายกดดันราคาในช่วงเปิดตลาดได้

อย่างไรก็ตาม การกระทำของ APs ไม่ได้เป็นการ “manipulate” หรือบิดเบือนราคา Bitcoin แต่เป็นการทำหน้าที่ตามกลไกตลาด เพื่อรักษาสมดุลระหว่างราคา ETF และราคา Bitcoin ที่อ้างอิง ซึ่งสอดคล้องกับ Bitcoin ETF กลับมาคึกคัก! เงินไหลเข้า 507 ล้านดอลลาร์ หนุน BTC ทะลุ 68,000 ดอลลาร์

คดีความ Jane Street และทฤษฎีสมคบคิด

เมื่อเร็วๆ นี้ Jane Street ถูกฟ้องร้องในข้อหาต่างๆ ซึ่งทำให้เกิดทฤษฎีสมคบคิดว่าบริษัทอาจมีส่วนเกี่ยวข้องกับการปั่นราคา Bitcoin อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีหลักฐานที่แน่ชัดที่บ่งชี้ว่า Jane Street มีส่วนเกี่ยวข้องกับการกระทำที่ผิดกฎหมาย

การที่ปรากฏการณ์ราคา Bitcoin ร่วงในช่วง 10 โมงเช้าหายไปหลังจาก Jane Street ถูกฟ้องร้อง อาจเป็นเพียงเรื่องบังเอิญ หรืออาจเป็นเพราะบริษัทมีการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์การซื้อขายของตน เพื่อหลีกเลี่ยงข้อครหาหรือความเสี่ยงทางกฎหมาย

ผลกระทบต่อนักลงทุน Bitcoin ชาวไทย

สำหรับนักลงทุน Bitcoin ชาวไทย การทำความเข้าใจกลไกการทำงานของตลาด Spot Bitcoin ETF และบทบาทของ APs เป็นสิ่งสำคัญ เพื่อให้สามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีข้อมูลและเหตุผลรองรับ

• ติดตามข่าวสาร: ติดตามข่าวสารและบทวิเคราะห์เกี่ยวกับตลาด Bitcoin ETF และกิจกรรมของ APs อย่างใกล้ชิด
• ระมัดระวังช่วงเปิดตลาด: ระมัดระวังความผันผวนของราคา Bitcoin ในช่วงเปิดตลาด และพิจารณาใช้คำสั่งซื้อขายแบบ Limit Order เพื่อจำกัดความเสี่ยง
• กระจายความเสี่ยง: กระจายความเสี่ยงในการลงทุนไปยังสินทรัพย์อื่นๆ เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคา Bitcoin

การที่ราคา Bitcoin มีความผันผวนเป็นเรื่องปกติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงเวลาที่มีข่าวสารหรือเหตุการณ์สำคัญเกิดขึ้น การทำความเข้าใจกลไกตลาด และการมีกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสม จะช่วยให้นักลงทุนสามารถรับมือกับความผันผวน และประสบความสำเร็จในการลงทุนใน Bitcoin ได้ ซึ่งอาจสอดคล้องกับ Bitcoin ดีดตัวขึ้น แต่เทรดเดอร์ Option ยังไม่มั่นใจ: เกิดอะไรขึ้น?

“The mechanics of what APs actually do at market open explain more than most people realize.” – CoinDesk

โดยสรุปแล้ว ปรากฏการณ์ราคา Bitcoin ร่วงในช่วง 10 โมงเช้า อาจเกี่ยวข้องกับกิจกรรมของ APs ในการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนในช่วงเปิดตลาด การทำความเข้าใจกลไกการทำงานของตลาด ETF และบทบาทของ APs จะช่วยให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีข้อมูล และรับมือกับความผันผวนของราคา Bitcoin ได้อย่างมีประสิทธิภาพ

Disclaimer: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลให้รอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน