บิตคอยน์: 6 เดือนขาดทุนครั้งแรกนับแต่ปี 2018

ในช่วงเวลาที่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีกำลังเผชิญความผันผวนครั้งใหม่ บิตคอยน์ (Bitcoin) กำลังเตรียมบันทึกสถิติที่ไม่พึงประสงค์: การขาดทุนติดต่อกันเป็นเดือนที่หก ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนนับตั้งแต่ตลาดหมีในปี 2018 ข้อมูลจาก CoinTelegraph ชี้ให้เห็นว่าสถานการณ์ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะประเด็นสงครามอิหร่าน ได้เข้ามากดดันตลาดอย่างหนักในสัปดาห์นี้ ทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลอันดับหนึ่งต้องเผชิญกับแรงขายอย่างต่อเนื่อง

การที่บิตคอยน์ขาดทุนติดต่อกันเป็นระยะเวลาถึงครึ่งปี ถือเป็นสัญญาณที่นักลงทุนและนักวิเคราะห์ต่างจับตามองอย่างใกล้ชิด เพราะมันสะท้อนให้เห็นถึงความเปราะบางของตลาดคริปโตต่อปัจจัยมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์โลก บทความนี้จะเจาะลึกถึง 5 ปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อสถานการณ์ของบิตคอยน์ในปัจจุบัน และวิเคราะห์ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับนักลงทุนไทย

สถานการณ์ราคาบิตคอยน์: 6 เดือนที่ท้าทายที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018

ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ราคาบิตคอยน์ได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนทั่วโลก หลังจากที่เคยพุ่งขึ้นอย่างร้อนแรงในช่วงต้นปีจากการอนุมัติ Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ราคาได้เริ่มปรับตัวลงตั้งแต่ช่วงปลายไตรมาสแรก และยังคงไม่สามารถฟื้นตัวกลับมาได้อย่างแข็งแกร่ง

การขาดทุนติดต่อกันยาวนานเช่นนี้เป็นสิ่งที่ตลาดไม่ได้เห็นมานานถึงหกปี ย้อนกลับไปเมื่อปี 2018 ซึ่งเป็นช่วงที่บิตคอยน์ได้เข้าสู่ตลาดหมีอย่างเต็มตัวหลังจากทำจุดสูงสุดใหม่ในปี 2017 และต้องเผชิญกับการปรับฐานครั้งใหญ่ ซึ่งในครั้งนั้นใช้เวลานานหลายเดือนกว่าจะเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัว

ปัจจุบัน ราคาบิตคอยน์ซื้อขายอยู่ในช่วงที่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาล (All-Time High) ที่เคยทำไว้ และพยายามรักษาระดับแนวรับสำคัญทางจิตวิทยาไว้ การที่ตลาดไม่สามารถสร้างแรงซื้อกลับได้อย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้ว่าแรงกดดันจากปัจจัยภายนอกยังคงมีอิทธิพลอย่างมากต่อทิศทางราคา

ปัจจัยสำคัญที่ฉุดรั้งราคาบิตคอยน์

มีหลายปัจจัยที่เข้ามาเป็นตัวแปรสำคัญที่ทำให้บิตคอยน์ต้องเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบากนี้ ซึ่งสามารถสรุปได้เป็น 5 ประเด็นหลักดังต่อไปนี้:

1. ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์: สงครามอิหร่านและผลกระทบ

ความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นระหว่างอิหร่านและอิสราเอล ได้สร้างบรรยากาศความไม่แน่นอนในตลาดการเงินทั่วโลก การโจมตีตอบโต้กันไปมาได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้น และนักลงทุนต่างพากันถอนเงินออกจากสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง (Risk-On Assets) อย่างบิตคอยน์ เพื่อหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe-Haven Assets) เช่น ทองคำ หรือพันธบัตรรัฐบาล

สถานการณ์ดังกล่าวเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนว่า ตลาดคริปโตฯ ไม่ได้แยกขาดจากเหตุการณ์โลกภายนอก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเหตุการณ์นั้นมีศักยภาพที่จะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกและห่วงโซ่อุปทาน ซึ่งสอดคล้องกับสถานการณ์ที่ตลาดเคยเผชิญ ดังที่ได้กล่าวไว้ในบทความ “บิตคอยน์ร่วง! สงครามอิหร่านยืดเยื้อ 2-4 สัปดาห์ ฉุดราคาน้ำมันพุ่ง”

2. นโยบายการเงินและการลดความคาดหวังเรื่อง Fed Rate Cut

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve หรือ Fed) ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าวต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงสูงกว่าเป้าหมายที่ 2% การคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้น และลดความน่าสนใจของการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

นักลงทุนเคยมีความคาดหวังสูงว่า Fed จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ (Fed Rate Cut) ซึ่งจะเป็นการอัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ตลาดและเป็นผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง แต่เมื่อความคาดหวังดังกล่าวลดลง ตลาดจึงตอบสนองด้วยการปรับฐานลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความผันผวนที่ตลาดกำลังจับตาอย่างใกล้ชิด ดังที่เคยวิเคราะห์ในบทความ “ตลาดการเงินจับตา: อัตราดอกเบี้ย Fed ผันผวนจากเงินเฟ้อและภูมิรัฐศาสตร์”

3. การไหลออกของเงินทุนจากผลิตภัณฑ์ Bitcoin Spot ETF

หลังจากการเปิดตัว Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ ซึ่งเคยเป็นตัวเร่งราคาสำคัญในช่วงต้นปี ปัจจุบันตลาดกลับพบกับการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่องจากกองทุนเหล่านี้ แม้ว่าในช่วงแรกจะมีเม็ดเงินไหลเข้าอย่างมหาศาล แต่ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ETF บางตัว โดยเฉพาะ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ได้เห็นการขายทำกำไรและนักลงทุนถอนเงินออกอย่างมีนัยสำคัญ

การไหลออกของเงินทุนนี้บ่งชี้ว่าแรงซื้อจากนักลงทุนสถาบันเริ่มชะลอตัวลง หรือแม้กระทั่งเปลี่ยนเป็นแรงขาย ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันราคาบิตคอยน์ไม่ให้สามารถฟื้นตัวได้อย่างเต็มที่ การที่เม็ดเงินจากสถาบันไม่สามารถเข้ามาหนุนตลาดได้เหมือนช่วงแรก ยิ่งทำให้บิตคอยน์ต้องพึ่งพาแรงซื้อจากนักลงทุนรายย่อยมากขึ้น ซึ่งยังไม่เพียงพอที่จะผลักดันราคาให้กลับมาเป็นขาขึ้นได้

4. สภาวะตลาดที่ "ซบเซา" และพฤติกรรมนักลงทุน

ในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดบิตคอยน์มีความเคลื่อนไหวที่ค่อนข้างน้อยและน่าเบื่อหน่าย ปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างเห็นได้ชัด บ่งบอกถึงการขาดความสนใจจากนักลงทุนรายย่อยและนักลงทุนสถาบันบางส่วน สภาวะตลาดแบบนี้มักเกิดขึ้นในช่วงที่นักลงทุนขาดปัจจัยกระตุ้นใหม่ๆ และหันไปแสวงหาผลตอบแทนจากสินทรัพย์อื่นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในระยะสั้น (Yield Chasing)

นักลงทุนบางส่วนอาจมองหาโอกาสในการทำกำไรจากเหรียญทางเลือก (Altcoins) ที่มีความผันผวนสูงกว่า หรือโปรเจกต์ DeFi ที่ให้ผลตอบแทนจากการ Staking หรือ Liquidity Providing ที่น่าดึงดูดใจกว่า ซึ่งอาจทำให้เม็ดเงินทุนกระจายออกจากบิตคอยน์ไปสู่ส่วนอื่นๆ ของตลาดคริปโตฯ ดังที่เคยวิเคราะห์ใน “ตลาด Bitcoin ซบเซา: นักลงทุนไล่ล่า Yield อาจเป็นเหตุผลหลัก”

5. มุมมองทางเทคนิคและระดับแนวรับสำคัญ

จากมุมมองทางเทคนิค บิตคอยน์กำลังทดสอบระดับแนวรับสำคัญหลายระดับ หากราคาไม่สามารถรักษาแนวรับเหล่านี้ไว้ได้ ก็มีความเสี่ยงที่จะเห็นการปรับฐานลงไปอีก การทะลุผ่านแนวรับสำคัญอาจกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายเพิ่มเติมจากนักลงทุนที่ตั้ง Stop-Loss หรือนักลงทุนที่เชื่อมั่นในสัญญาณทางเทคนิค

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคหลายคนกำลังจับตาดูสัญญาณต่อไปนี้อย่างใกล้ชิด:

• การทะลุแนวรับสำคัญทางเทคนิค เช่น ระดับราคา $60,000 หรือ $58,000
• การลดลงของวอลุ่มการซื้อขายที่แสดงถึงการขาดแรงสนับสนุน
• สัญญาณ Bearish Divergence จากตัวชี้วัดทางเทคนิค (เช่น RSI หรือ MACD)

สัญญาณเหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญที่บ่งบอกถึงทิศทางระยะสั้นถึงระยะกลางของราคาบิตคอยน์ หากแนวรับเหล่านี้ยังคงอยู่ได้ ก็อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัว แต่หากไม่ ก็อาจนำไปสู่การปรับฐานที่ลึกขึ้น

“สถานการณ์ปัจจุบันของบิตคอยน์สะท้อนให้เห็นถึงความเปราะบางของตลาดคริปโตต่อปัจจัยมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์อย่างชัดเจน นักลงทุนจำเป็นต้องใช้ความระมัดระวังเป็นพิเศษ และพิจารณาการบริหารความเสี่ยงอย่างรอบคอบ” — นักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำ

ผลกระทบต่อนักลงทุนไทยและแนวทางการรับมือ

สำหรับนักลงทุนไทยที่ถือครองหรือกำลังพิจารณาลงทุนในบิตคอยน์ สถานการณ์นี้ย้ำเตือนถึงความสำคัญของการทำความเข้าใจปัจจัยภายนอกที่ส่งผลต่อตลาด การปรับฐานของราคาบิตคอยน์อาจสร้างความกังวล แต่ก็เป็นส่วนหนึ่งของวัฏจักรตลาดที่มีมาโดยตลอด

แนวทางการรับมือที่สำคัญสำหรับนักลงทุนไทยในช่วงนี้ ได้แก่:

1. ศึกษาข้อมูลอย่างรอบด้าน: ติดตามข่าวสารทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลต่อตลาดคริปโตฯ
2. บริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด: การตั้งจุด Stop-Loss, การทยอยซื้อ (Dollar-Cost Averaging) หรือการลงทุนด้วยเงินเย็นที่ไม่กระทบต่อสภาพคล่องทางการเงิน เป็นสิ่งสำคัญในช่วงตลาดผันผวน
3. กระจายความเสี่ยง (Diversification): ไม่ควรทุ่มเงินลงทุนทั้งหมดไปในสินทรัพย์เดียว ควรพิจารณาแบ่งเงินลงทุนไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่นเพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอ
4. พิจารณาลงทุนระยะยาว: สำหรับนักลงทุนที่เชื่อมั่นในศักยภาพของบิตคอยน์ในระยะยาว ช่วงเวลาที่ราคาปรับฐานอาจเป็นโอกาสในการสะสมสินทรัพย์ในราคาที่น่าสนใจ อย่างไรก็ตาม ควรพิจารณาจากเป้าหมายการลงทุนและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ของตนเอง

โดยสรุป บิตคอยน์กำลังเผชิญช่วงเวลาที่ท้าทายที่สุดครั้งหนึ่งในรอบหลายปี ด้วยปัจจัยลบทั้งจากภูมิรัฐศาสตร์ นโยบายการเงิน และแรงกดดันทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนที่มีวิสัยทัศน์ระยะยาว นี่อาจเป็นโอกาสในการสะสมสินทรัพย์ในราคาที่ลดลง หากพิจารณาจากประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา บิตคอยน์มักจะฟื้นตัวได้เสมอหลังจากการปรับฐานครั้งใหญ่ สิ่งสำคัญคือการมีวินัยในการลงทุนและไม่ตื่นตระหนกไปกับความผันผวนในระยะสั้น